告别单恋一枝花,基金组合构建初体验

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来源:万得基金

近期有不少朋友对如何构建基金组合感兴趣,其实不如直接关注由基金经理直接管理的基金组合:FOF基金。

但是,很多人是想享受自己动手的乐趣,要自己DIY一款。这里就粗浅的介绍一下建立基金组合的步骤,为便于讲解,我们以构建一个模拟基金组合为例。

一、基金组合的好处?

在投资上“单恋一枝花”是不可取的。上个世纪五十年代,马克维茨用数理方法证明当投资者降低投资组合中股票的相关性时,可以在一定的收益水平上,降低所需承担的风险。投资大师彼得林奇建议在投资基金时,也要构建一个组合。

一个合理的基金组合,一方面能降低净值的波动性,增强投资的稳定性,另一方面能提高基金的持有体验,这是大类资产配置的优势。

因投资风险承受能力不同,期望的收益目标不同,所构建的基金组合也各异。

二、建立基金组合的步骤

1.确定风险承受能力

不少人投资一上来就只关注收益,这是非常片面的。收益与风险成正比,大家都希望自己的投资尽可能多的获利,但是并不是每个人都能受得了资产价格“腰斩”之类的大跌。

2.确定投资目的

对于比较年轻的投资者来说,这将是一项比较长期的投资,那么可以在自己承受范围内适当增加沪深300、中证500等宽基股票指数基金的投资。而对于年长的投资者,进行养老投资可能没有足够长的时间,那么就应该求稳,以债券指数基金等固收产品为主要配置。

3.量力而行

每个人的能力都是有一定限度的,也就是我们所说的“能力圈”,总有你看不懂的股票、研究不透的基金,在能力圈之外,盲目跟风去抓并不熟悉的热点,很可能成为市场的“炮灰”,与其费力不讨好,还不如做好自己能力范围内的投资。

三、构建一个模拟基金组合

以一位普通工薪阶层为例,有10万元闲钱进行基金投资,中等风险承受能力,追求在承担一定风险的基础上,实现财富的保值增值。

1.确定投资范围

建立基金组合,有一个很实用的口号“有股有债、有大有小、有内有外”,不同类型的基金组合在一块有利于降低整体的波动率,有利于捕捉多样投资机会。

也就是一个基金组合中,有权益基金、债券基金,有大盘风格基金、小盘风格基金,有投资国内的基金、海外布局的QDII基金。

备选基金最好有3年以上的业绩供参考,或者基金经理有3年以上管理经验,便于评估基金经理的水平和能力。

2.建立组合

首先确定组合中的基金数量。晨星研究表明,基金组合增加到7只基金以后,波动程度没有随着个数的增加出现明显的下降。所以,对于个人投资者而言,为了管理方便,组合中基金数量一般控制在5-8只。

选择适用的组合方法。构建基金组合方法主要有“核心+卫星”策略、均衡配置策略等,其中“核心+卫星”策略使用较多,先决定二、三只核心基金,然后选择三、四只“卫星”基金。

根据上述原则,我们从去年四季报FOF重仓基金中,选择7只基金构建一个模拟基金组合。

(一)核心基金:每只配置20%

A1: 工银瑞信文体产业A

去年四季报显示,有21只FOF基金重仓了工银瑞信文体产业A,是FOF基金重仓最多的基金。该基金在《长周期业绩领先,五大顶流基金经理持仓新动向!》有详细介绍,这里不再重复。

A2:华宝中证银行ETF联接C

四季报显示,有8只FOF基金重仓华宝中证银行ETF,在重仓基金中排第11,因为基金账户不能购买ETF,以购买该基金的ETF联接代替。银行业盈利复苏,压制板块估值修复的因素正在消退。

A3:海富通阿尔法对冲A

海富通阿尔法对冲A同样获得8只FOF基金重仓。作为一只股票多空基金,基金采用量化对冲策略,追求绝对收益,属于类固收产品。

(二)卫星基金:每只配置10%

B1: 汇添富全球移动互联

汇添富全球移动互联作为QDII基金,重仓了亚马逊、腾讯控股、微软、拼多多等全球移动互联网巨头,去年四季度获得4只FOF基金重仓。

B2: 易方达裕祥回报

易方达裕祥回报去年四季度获得16只FOF基金重仓,排在第2位,为偏债混合型基金。基金经理为“固收+”投资大师张清华,基金自2016年成立以来,没有出现过年度亏损。

B3: 易方达信用债A

易方达信用债A去年四季度获得10只FOF基金重仓,排在第5位,为中长期纯债基金,具有纯债基金低波动率的特点。

B4:前海开源沪港深优势精选

前海开源沪港深优势精选去年四季度获得3只FOF基金重仓,是沪港深主题基金中最多的之一。基金经理曲扬善于AH两地捕捉投资机会。

3.动态调整

市场环境的变化往往会使得组合运行一段时间后,其风险收益特征与原先制定的计划发生一些偏离。因而需要定期对基金组合进行动态调整。

晨星研究发现,在过去的 15 年里,采取每月、每季度或每年等各种频率的再平衡策略都能够降低投资组合的波动性,并提高风险调整后回报。

为了文章分析有的放矢,该基金组合后续我们会不定期分析调整。

最后回到开篇,如果您觉得构建基金组合太麻烦,那就不如再把目光投向FOF基金,如何选择详见隐秘角落,有道“防火墙”的基金您了解吗?》。

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